SNT모티브 (064960) 리포트 요약 25/9/12

#SNT모티브 (064960) 리포트 요약 25/9/12

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1. 투자 의견 및 목표가

투자의견: BUY (신규 제시)

목표주가: 45,000원 (현재가 대비 약 25% 업사이드)

밸류에이션: 부문별 평균 Target P/E 적용 (자동차 6.8배, 방산/SCMC 17.9배 등) → 전체 Target P/E 10.9배 산출

2. 투자 포인트

자동차 부품 성장

HMG(현대차그룹) HEV 차량 전용 부품 공급 증가 → 상반기 HEV 판매 +24.8% 성장

하반기에도 수혜 지속 예상, ‘24년 매출 2조원 → ’25년 2.5조원 전망

오일펌프/전동부품 공급 확대, HMG Electric O/P 확대 진입 예상

방산 사업 확대

기관총 교체 사이클 본격화, 중동·아시아 지역 수요 증가

’27년까지 꾸준한 수요 증가 전망

’25년 매출 7,118억 원(+4.0% YoY), 영업이익 197억 원(OPM 11.5%) 예상

로봇 사업 기대

’25년 7월 신설된 SNT로보틱스를 통한 신사업 진출

모터/인버터 기술 보유 → 스마트팩토리·서비스 로봇 시장 진입 가능

3. 실적 전망 (Forecast)

2024E: 매출 3조 1,528억 원 / 영업이익 1,137억 원(OPM 3.6%)

2025E: 매출 3조 5,225억 원(+11.7%) / 영업이익 1,399억 원(OPM 4.0%)

2026E: 매출 3조 8,983억 원 / 영업이익 1,733억 원(OPM 4.4%)

4. 기업 개요

자동차 부품(75%), 방산(17%), 반도체 부품(SCMC 8%) 사업 영위

자동차 주요 고객: 현대차그룹(28.6%), GM그룹(25.1%) 등 글로벌 메이저 OEM

해외 거점: 미국, 멕시코, 인도, 중국 (글로벌 공급망 확장 중)

✅ 종합 평가

성장 모멘텀: 자동차(HEV·전동화) + 방산(기관총 교체) + 신사업(로봇) 3박자

밸류에이션 매력: 현재 P/E 9.3배, 목표 10.9배 → 저평가 영역

투자 전략:

단기적으로는 HEV 수혜와 방산 수주 모멘텀 확인 필요

중기적으로는 로봇·전동화 진입이 본격화될 경우 Re-rating 가능성 높음

👉 요약하면 자동차·방산 안정 성장 + 로봇 신사업 기대로 중기 성장성과 밸류에이션 매력이 부각되는 종목입니다.

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📊 #SNT모티브 투자전략

1. 펀더멘털 관점

성장 모멘텀

자동차(HEV·전동화): 현대차그룹 HEV 판매 증가 + 오일펌프·전동부품 공급 확대.

방산: 기관총 교체 사이클 본격화, 중동·아시아 수출 확대 → ’27년까지 꾸준한 수요.

로봇 신사업: 25년 SNT로보틱스 출범, 장기적 성장 동력.

실적 추정

2025년 매출 3.5조원(+11.7%), 영업이익 1,399억 원(OPM 4.0%) 예상.

밸류에이션

현재 PER 9.3배 → 목표 PER 10.9배.

목표주가 45,000원 (업사이드 약 25%).

2. 기술적 관점 (차트 전략)

단기 흐름: 최근 36,000원 부근에서 지지 확인. 거래량 감소 후 안정세 진입.

중기 추세: 33,000원~35,000원 구간이 주요 지지라인. 40,000원 돌파 시 추가 탄력 가능.

매물대: 42,000원 이상에서는 차익실현 매물 부담 예상.

3. 투자 전략

단기 매매자 (트레이딩)

35,500원 ~ 36,000원 구간 분할 매수.

단기 목표: 39,000원 ~ 40,000원.

손절: 34,000원 이탈 시 빠른 정리.

중기 투자자 (스윙/포트폴리오)

35,000원 ~ 36,000원 구간 저점 매집 후 42,000원까지 보유 전략.

목표주가: 45,000원 (리포트 기준).

보유기간: 3~6개월.

장기 투자자 (성장성 투자)

자동차 전동화·방산·로봇 3박자 성장성을 보고 분할 매수 후 45,000원 돌파 시까지 보유.

특히 25년 로봇 사업 매출 가시화 시 PER Re-rating 가능.

✅ 결론

안정적인 방산 매출 + 자동차 HEV 성장 + 로봇 신사업 기대로 펀더멘털 탄탄.

기술적으로는 35,000원 지지 확인 시 분할 매수 → 40,000원 돌파 여부 확인 후 45,000원까지 목표 전략이 유효.

단기적으로는 40,000원 매물 소화 여부, 중장기적으로는 25년 실적 성장 가시화가 핵심 체크포인트.