iM증권 유니셈 리포트(2025.09.15)

 

 

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iM증권 #유니셈 리포트(2025.09.15)

 

📌 핵심 요약

• 투자포인트:
• 삼성전자 미디어 및 파운드리 투자 확대 → 장비 수요 증가로 실적 개선 기대.
• 국내 Gas Scrubber 시장점유율 40% 이상, Chiller 시장점유율 30% 이상 확보.
• Co₂ 친환경 냉매 전환 확대 시 매출 가시화 및 고객사·지역 확대 효과 예상.

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🔑 주요 내용

1. 회사 개요

• 1988년 설립, 반도체/디스플레이 장비 전문기업.
• 주요 제품: 유해가스 정화 장치 스크러버(Scrubber), 온도조절 장치 칠러(Chiller).
• 매출 비중(’25 상반기): 스크러버 23.5%, 칠러 45.5%, 유지보수 31.0%.

 

1. 삼성전자 투자 효과

• 삼성전자 평택 P4 신설 공장에 따라 4개 Phase 구축 중.
• 올해 9월부터 장비 발주 시작 → 내년 1분기까지 본격 반영 예상.
• 테일러시티(미국) 신규 파운드리 라인에도 납품 가능성.

 

1. 실적 전망

• 올해 하반기 및 내년 1분기까지 매출 증가세 예상.
• 삼성전자 외에도 글로벌 메이저 파운드리 업체에 공급 준비 중.

1. 환경규제 및 CO₂ 칠러 매출 기회

• 지구온난화지수(GWP) 규제 강화 → 기존 HFC 냉매 사용 축소, CO₂ 냉매 장비 수요 증가.
• 2027년부터 미국·EU 중심으로 GWP 750 이하 규제 본격화.
• 유니셈의 CO₂ 칠러는 낮은 GWP(1) 제품으로 글로벌 확산 시 매출 성장 기대.

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📊 재무 및 주가 지표

• 현재 주가: 8,750원 (2025.09.12 기준)
• 시가총액: 약 2,684억원
• P/E: 12.8배 (2025E)
• ROE: 9.1% (2025E)

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✅ 결론:

유니셈은 삼성전자 투자에 따른 장비 매출 증가 + 글로벌 친환경 규제 강화에 따른 CO₂ 칠러 수요 확대라는 이중 모멘텀 보유. 단기적으로는 삼성전자 발주 확대, 중장기적으로는 친환경 규제 수혜가 성장 동력이 될 수 있음.