SK텔레콤 (017670) 리포트 요약 (2025.09.17)

 

#SK텔레콤 (017670) 리포트 요약 (2025.09.17)

1. 투자 의견

• 투자의견: 매수 (유지)
• 목표주가: 70,000원
• 현재주가(9/16): 54,500원
• 상승여력: 약 +28%

---

2. 핵심 포인트

(1) 안정적인 사업 구조

• 통신 3사 중 유일하게 재무 건전성이 안정적이고 배당 안정성도 높음.
• 3분기 연결 영업이익 적자 예상되나, 2025년 연결 영업이익 급격한 개선 가능성.
• 해킹 파장으로 인한 단기 충격은 있으나, 연말/2026년 이후 실적 개선 전망.

(2) 배당 매력

• 월 배당 확대 및 연간 배당금 상향 가능.
• 예상 배당수익률: 5.1~5.5% 수준으로 국내 대표 배당주.

(3) 해킹 이슈 & 단기 리스크

• 10월까지도 해킹 관련 비용이 반영되며 단기 실적 부담 요인.
• 그러나 2025년 이후에는 실적 회복 + 안정적 배당으로 투자 매력 부각 가능.

(4) 외국인 수급

• 외국인 지분율이 낮아진 상황 → 저평가 구간.
• 기관/외국인 재유입 시 주가 반등 가능성.

---

3. 실적 전망 (연결 기준)

• 2025년 매출액: 19조 8,462억 원
• 2025년 영업이익: 1조 9,697억 원
• EPS: 5,463원
• ROE: 8.5%
• 배당 (DPS): 3,520원 → 배당수익률 약 6.5%

---

✅ 종합 정리

• 단기: 해킹 파장으로 3분기까지 실적 불확실성 있으나, 10월 이후 반등 가능.
• 중기: 2025년 실적 개선 + 배당 매력 부각.
• 장기: 안정적 통신업 기반 + AI·데이터센터 등 신사업 확장성.

👉 SK텔레콤은 배당 안정성 + 저평가 매력이 부각되는 종목으로,

• 보수적인 투자자에게 방어주 + 배당주로 유리.
• 통신 3사 중 가장 안정적인 투자처로 평가됨.