RFHIC 리포트(2025.09.16) 요약

 

하나증권 #RFHIC 리포트(2025.09.16) 요약

📌 요약

1. 투자 의견 및 목표가

• 투자의견: Buy (유지)
• 목표주가: 40,000원 (현재가 30,250원)
• 상승여력: 약 +32%

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2. 투자 포인트

• 본사 실적 개선 + 자회사(RFDI텔레콤즈) 실적 호전이 동반.
• 2025년 하반기 ~ 2026년에도 통신·방산 부문 매출 확대로 양호한 성장세 전망.
• LTE 주파수 경매, 4GHz 신규 주파수 할당 등 이벤트가 2026년부터 본격화 예상 → 미국 네트워크 투자 증가 재개 수혜.
• 현재 밸류에이션(PBR/ PER) 기준으로도 저평가 상태.

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3. 자회사 RFDI텔레콤즈

• RFHIC가 지분 41% 보유한 자회사 RFDI텔레콤즈 주가 급등.
• 이유: 미국 루메티엄(Lumetium) 매출 증가 기대.
• 이미 엔비디아, 램리서치 생태계 파트너로 선정되어 매출 증가 전망.
• 2025년 상반기 연결 매출액 284억 원, 영업이익 27억 원 → 매출액 전년 대비 30% 증가.
• 연간 매출 600억 원, 영업이익 70억 원 달성 가능.

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4. 2025~2026년 실적 전망

• RFHIC 본사 + 자회사 합산 연결 매출액 1,674억 원, 영업이익 254억 원 전망.
• 상반기 매출 765억 원, 영업이익 120억 원 기록 → 이미 서프라이즈 수준.
• 향후 분기 실적 모멘텀 지속될 가능성 큼.

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5. 종합 평가

• 성장성과 저평가 매력 동시 보유.
• 통신·방산 업황 호조, 미국/국내 통신사 투자 확대, 자회사 성장으로 중장기 모멘텀 강함.
• 단기적으로 주가가 많이 올랐으나, 여전히 PER·PBR 밸류에이션은 역사적 저점 수준.
• 목표주가 40,000원 유지, 매수 추천.

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✅ 한 줄 요약

RFHIC는 본사 실적 호전 + 자회사 RFDI텔레콤즈 성장 + 글로벌 통신투자 확대의 삼박자가 맞물려 있으며, 현 주가는 밸류에이션 매력이 충분해 목표가 40,000원, 매수 유지.