KH바텍 리포트(2025.09.16) 요약

 

#KH바텍 리포트(2025.09.16) 요약

📌 요약

1. 투자 의견 및 목표가

• 투자의견: Buy (유지)
• 목표주가: 18,000원 (6개월 기준)
• 현재가(9/15): 13,230원
• 상승여력: 약 +36%

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2. 핵심 투자 포인트

1. 삼성 갤럭시 폴드/플립 신모델 출시 수혜

• 2025년 3Q 매출 1,605억 원 예상(+17.5% QoQ, +73.9% YoY).
• 힌지 공급업체 KH바텍은 신모델 출시에 따라 판매 증가 + ASP 상승 → 실적 확대.

 

1. 애플 foldable 진출 가능성

• 2026년 애플 폴더블폰 출시 예상 → 글로벌 프리미엄 폴더블폰 시장 확대.
• KH바텍은 삼성 외에도 애플 등 신규 고객사 진입 가능성.

 

1. 시장 점유율 및 경쟁력

• 힌지 분야 글로벌 독점적 지위.
• 프리미엄 모델 비중 확대 시 ASP 상승 → 수익성 강화.
• 부품 변화에 따른 제품 단가 상승 효과.

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3. 실적 전망

• 2025년
• 매출액: 7,979억 원 (YoY +12.6%)
• 영업이익: 443억 원 (YoY +59.6%)
• 2026년
• 애플 진입 가정 시 매출 및 이익 추가 확대 예상.
• Forward P/E 15.8배, 25~28년 CAGR 15.9% 성장 전망.

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4. 리스크 요인

• 삼성전자 폴더블폰 판매 호조 여부에 실적이 크게 좌우됨.
• 애플 진입 시기 및 구체적 모델 출시 여부 불확실.

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✅ 종합 평가

• 단기: 삼성 갤럭시 폴드/플립 신모델 출시 효과로 실적 급증.
• 중기: ASP 상승 + 프리미엄 모델 확산에 따른 수익성 강화.
• 장기: 2026년 애플 foldable 진출 시 2차 성장 모멘텀.
• 목표가 18,000원 유지, 매수 의견 지속.