25/09/19 풍산 리포트 요약(삼성증권)

25/09/19 #풍산 리포트 요약(삼성증권)

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풍산(103140) – 현대 로템향 2차 포탄 수주, 장기 호실적 기대

최근 풍산이 현대로템 대규모 포탄 2차 수주 계약을 공시하며 주가 모멘텀을 키우고 있습니다.

이번 계약은 총 8,299억 원 규모, 2025년부터 2031년까지 6년간 납품이 예정되어 있어 장기 실적 안정성이 기대됩니다.

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📊 핵심 포인트

1. 대규모 수주 확정

• 현대 로템향 플란트용 대구경 포탄 2차 수주
• 2022년부터 이어지는 방산 수출 모멘텀과 연계 → 안정적 매출원 확보

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1. 실적 전망

• 2026년 이후 영업이익 13% 이상 성장 예상
• 고수익성 품목 비중 증가 → 장기 성장 가속

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1. 목표가 상향

• 기존 대비 6.5% 상향 → 목표주가 165,000원 제시
• 현재가(126,500원) 대비 상승여력 약 30%

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📈 투자 매력

✅ #방산 수출 확대 + 추가 수주 가능성

✅ 고수익성 대구경 포탄 비중 증가

✅ 글로벌 비교 업체 대비 여전히 저평가 구간

⚠️ 다만, 추가 수주 속도 및 원자재 가격 변동은 변수로 작용할 수 있음

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💹 삼성증권 의견

• 투자의견: BUY (매수 유지)
• 목표주가: 165,000원
• 배당 매력: 배당수익률 5% 수준 전망

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📌 결론

👉 풍산은 이번 대규모 포탄 수주를 통해 장기 성장성과 안정성을 동시에 확보했습니다.

👉 단기 이슈보다는 방산 수출 모멘텀과 장기 실적 개선에 주목할 필요가 있습니다.